全球经济金融展望报告2024年第2季度(总第58期)：全球经济增长动能持续承压，货币政策周期迎来拐点-240401-中国银行-61页

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全球经济金融展望报告
要点
2024 年第 2季度（总第 58 期） 报告日期：2024 年4月1日
●2024 年一季度，全球经济增长动能减弱。发达经济
体消费增长降温，投资活动低迷，政府支出趋紧。但
制造业逐步摆脱疲弱状态，服务业延续良好表现，全
球贸易缓慢复苏。供给改善、需求下滑推动全球通胀
整体回落。主要经济体财政政策收紧，货币政策迎来
拐点。全球汇率市场波动加剧，融资利率维持高位，
全球股市持续攀升。
●展望 2024 年二季度，预计全球经济增速将小幅回
落。需求收缩将成为主要拖累因素，全球生产有望延
续企稳复苏态势。全球通胀压力将进一步缓解。全球
流动性供给总体平稳，全球股票投资组合逐步转向，
大宗商品价格相对平稳。
●日本产业链政策调整最新趋势及对中国影响、美国
货币市场基金的结构性脆弱与潜在风险等热点问题值
得关注。
中国银行研究院
全球经济金融研究课题组
组 长： 陈卫东
副组长： 鄂志寰
廖淑萍
成 员： 边卫红
熊启跃
王有鑫
赵雪情
曹鸿宇
李颖婷
王宁远
初 晓
章凯莉
张笑梅（全球市场部）
綦子琼（全球市场部）
陆晓明（纽约）
李振龙（伦敦）
王 哲（东京）
谢金铭（香港）
联系人：曹鸿宇
电 话：010-66594053
邮 件：yjycaohongyu@bank-of-china.com
全球工业生产指数变化趋势（2010 年=100）
资料来源：荷兰经济分析局，中国银行研究院
全球经济金融展望报告
中国银行研究院 1 2024 年第 2季度
全球经济增长动能承压，货币政策周期迎来拐点
——中国银行全球经济金融展望报告（2024 年第 2季度）
2024 年一季度，全球经济持续承压，需求疲软成为主要拖累因素。发达经
济体消费增长降温，投资活动持续低迷，政府支出趋紧，贸易活动缓慢复苏。
全球制造业逐步摆脱疲弱状态，服务业延续良好表现。供给改善、需求下滑推
动全球通胀回落。主要发达经济体中，美国维持温和增长，欧元区整体低迷，
日本呈弱复苏态势，英国经济筑底回升；主要新兴经济体中，韩国、墨西哥和
东南亚等制造业出口型经济体增长势头整体好转，沙特、巴西、俄罗斯等大宗
商品出口国部分商品出口增长受阻，印度经济延续高增长态势，埃及等部分国
家陷入困境。主要经济体货币政策面临拐点，日本央行退出“负利率”。外商
直接投资呈“区域化”特征，证券组合投资表现分化。全球汇率市场波动性增
大，国际市场融资利率维持高位，全球股市持续攀升，黄金价格再创新高。
展望 2024 年二季度，预计全球经济增速将小幅回落。主要发达经济体消费
降温、财政支出收紧势头更加明显，全球贸易增速继续恢复，向历史均值靠拢。
全球生产有望延续企稳复苏态势，供应链扰动对通胀影响趋弱，全球通胀压力
进一步缓解。美欧央行预计二季度前后步入降息周期。全球流动性供给总体平
稳，跨境资本流动节奏放缓。外汇市场将呈现美强欧弱格局，日元汇率将步入
上行通道。全球股票投资组合逐步转向，亚欧股市吸引力提升。大宗商品价格
相对平稳，黄金价格仍将呈现偏强走势。本期报告分别对日本产业链政策调整
最新趋势及对中国影响、美国货币市场基金的结构性脆弱与潜在风险两个专题
展开分析。
全球经济金融展望报告2024年第2季度(总第58期)：全球经济增长动能持续承压，货币政策周期迎来拐点-240401-中国银行-61页.pdf

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